中金辰大官网 Keurig Dr Pepper募资70亿美元，为收购JDE咖啡集团提供资金支持

　　Keurig Dr Pepper公司（Keurig Dr Pepper Inc．，简称 KDP）正从阿波罗全球管理公司（Apollo）与 KKR 集团（KKR）筹集 70 亿美元，为收购 JDE 咖啡集团（JDE Peet’s NV）提供资金支持，此举旨在缓解投资者对其背负过多债务的担忧。

　　今年 8 月，KDP 宣布拟以约 180 亿美元收购这家荷兰咖啡企业，华尔街对此一直持怀疑态度。TD 考恩（TD Cowen）分析师罗伯特・莫斯科（Robert Moskow）在本月早些时候的报告中指出，这笔交易将提高 KDP 的杠杆率，且使其在咖啡品类的风险敞口扩大两倍 —— 而投资者原本希望看到该品类风险敞口降低。

　　10 月 27 日（周一），KDP 股价盘中最高上涨 10%，创下 2020 年 3 月以来的最大单日盘中涨幅。截至 10 月 24 日，该公司股价今年以来累计下跌 15%。

　　根据募资方案，阿波罗与 KKR 将向一家咖啡胶囊生产合资企业投资 40 亿美元，KDP 将在该合资企业中保留控股权；同时，两家机构还将向 KDP 的饮料部门投资 30 亿美元，认购其可转换优先股。

　　巴克莱（Barclays）分析师劳伦・利伯曼（Lauren Lieberman）对 KDP 的评级为 “中性”（equalweight），她在报告中表示，有了这些新投资，合并后公司的杠杆率 “不应影响运营灵活性或股权估值”。

　　KDP 计划在 2026 年底前完成饮料业务与咖啡业务的拆分。在 10 月 27 日上午的投资者日活动中，该公司透露，与皮爷咖啡（Peet’s，JDE 咖啡集团旗下品牌）合并后，未来三年预计可节省 4 亿美元成本。

　　此外，KDP 还公布了 2025 年第三季度业绩。该饮料企业在声明中表示，三季度销售额增至 43 亿美元，高于分析师平均预期的 41 亿美元。

　　业绩指引方面，KDP 将 2025 财年固定货币口径（constant currency）净销售额增速预期从之前的 “中个位数区间” 上调至 “高个位数区间”。

　　KDP 首席执行官蒂莫西・科弗（Timothy Cofer）在声明中称：“我们对第三季度业绩感到满意，美国提神饮料业务实现强劲增长，美国咖啡业务也取得了令人鼓舞的环比进展。” 值得注意的是，此前连续 10 个季度下滑的美国咖啡销售额，本季度增长 1.5%。

　　受产品提价与销量增加双重推动，KDP 美国饮料业务销售额增长 14%。其中，该公司去年收购的能量饮料品牌 Ghost 表现亮眼。

　　此外，KDP 维持了今年调整后每股收益（EPS）增速预期，仍为 “高个位数区间”。